汉能暴跌47%英利昨晚跌37%拖累汉能?汉能已遭多家媒体质疑其商业模式及股价大涨另有内幕
摘 要：首富李河君旗下的汉能薄膜发电(00566.HK)今天开盘一小时后出现断崖式暴跌，半小时内跌幅达到46.95%，东方财富网致电汉能薄膜发电，对方表示目前没有更进一步得消息，但是今天晚些时候公司会发布公告进行说明。不过，值得注意的是，在美上市的太阳能股英利绿色能源(YGE)昨日大跌37%。
为什么跌不清楚，但我们业内都认为这家公司是有问题的。”
事实上，此前汉能已遭多家媒体质疑其商业模式及股价大涨另有内幕。
质疑一：市值超过中国所有其他太阳能企业的总和
自2014年11月下旬以来，由汉能控股集团控股的在港交所挂牌的汉能薄膜发电集团有限公司(00566.HK)股价持续大涨，在四个月内股价上涨接近3倍。
汉能薄膜发电的飙升，让它的市值已经超过中国所有其他太阳能企业的总和，是仅次于它的美国对手First Solar市值的5倍多。在本月提交港交所的声明中，汉能集团称其与汉能薄膜发电股价的快速上涨无关。
(图注：上图显示了六大太阳能上市企业的股价从2012年中至今的变化，从上至下依次为汉能薄膜发电、First Solar、Meyer Burger、英利、天合光能、Solarcity。数据：汤森路透)
“作为汉能薄膜发电的股东，我集团没有进行任何所谓”托市“或者拉高股价操作，”该集团表示。
质疑二：只跟自己人做生意
FT记者在看了一些文件后发现，自2010年以来汉能薄膜发电合计实现148亿港元(合19亿美元)营收，几乎全部为向母公司汉能集团销售设备所得。2014年中报显示，汉能的贸易及其他应收账款高达62.4亿港元，几乎是同期收入的两倍，而这其中应收关联方款项高达97%。
在接受FT采访时，汉能薄膜发电的首席执行官代明芳对这些质疑，还有关于该公司股票遭到对冲基金做空的报道不以为然，表示这些说法源于对汉能产品线的根本误解。他说：“说到嵌在玻璃窗上的太阳能电池，没有哪家企业做得比我们好。”
看空人士称，“所有H股中，市值比较高的公司中，毛利能够达到那么高的只有澳门的赌场和Prada，而汉能唯一业务就是卖东西给母公司，毛利竟然高得吓人。”
数据显示，汉能的毛利率能够达到85.6%，而国内同类的上市公司海润光发的毛利率仅为15.51%。
质疑三：股价总在尾盘10分钟暴涨
过去两年里，香港股市几乎每个交易日的下午3点50分，成了汉能薄膜发电(Hanergy Thin Film Power Group)财富暴涨的黄金时刻。这家市值355亿美元的太阳能公司已经令其所有者成为中国首富。
英国《金融时报》分析了过去两年汉能薄膜发电股票在香港交易所的所有交易——单笔交易次数超过80万次，结果显示，从2013年初到今年2月份，这只股票总在尾盘时分出现飙升，时间大约在收盘前10分钟。
(图注：上图显示了2013年1月2日至2015年2月9日间，以10分钟为单位，汉能薄膜发电股票的复合波动幅度。在最后10分钟内，该股票复合增长536%。数据来源：FT分析)
芝加哥大学布斯商学院(University of Chicago Booth School of Business)副教授、金融市场专家埃里克.布迪沙(Eric Budish)研究了英国《金融时报》提供的原始数据，他表示，汉能薄膜发电股价尾盘上升出于偶然的可能性非常小。
美国波士顿东北大学(Northeastern University)金融学教授拉杰什.阿加沃尔(Rajesh Aggarwal)是证券市场操纵方面的专家，他在看过英国《金融时报》的调查结果后，认为存在操纵的可能性：“这只股票过去两年的走势显示出系统性操纵的特点。这种收盘前10分钟大涨的模式是极不可能随机出现的。”
质疑四： 神秘资金来自内地
根据港交所披露的资料，整个2月份共有6.1亿港元资金买入汉能，而卖出金额仅有1.7亿港元，总成交7.8亿港元。
步入3月后，这笔资金有愈演愈烈的趋势，其中3月5日，在港股通中汉能成交额高达8.28亿港元，单日成交额已经超过2月份该股在港股通中的整
