年内第三次降准第一步落地：未来有降息的可能吗？

　　中国央行年内第三次降准第一步今日(15日)正式生效。

　　年内第三次降准分两步走

　　4月3日，央行宣布对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。

　　值得注意的是，央行今年以来已实施过两次降准，在今年1月，央行全面降准0.5个百分点释放8000亿元。今年3月，央行定向降准释放5500亿元长期资金，用于发放普惠领域的贷款。

　　北京大学国民经济研究中心主任苏剑对中新经纬客户端表示，按照央行此前公告，4月15日当天的定向降准可释放长期资金约2000亿元，操作对象为中小银行，这类银行占商业银行比重较高，是扶植企业发展的重要力量。当前国内疫情已得到明显控制，三月份各项经济数据大概率回暖，企业经营逐步走向正轨，预计二季度开始经济将反弹，需要提前为中小银行提供更多流动性支持，提高信贷投放意愿，推动实体经济复苏。

　　苏剑还称，分两次进行有助于降低一次性流动性投放流动性过多对市场利率带来较大压力，同时也有助于控制信贷投放节奏，防止信贷集中投放推动杠杆率上涨过快。

　　中国民生银行研究院研究员郭晓蓓指出，此次定向降准可以起到稳信用、稳流动性、降成本和防风险等多重效果。此次定向降准，有助于进一步实现对中小微企业的“精准滴灌”，体现扶持中小微企业政策加码。能够带来中小微企业贷款利率的更大幅度下降，让中小微企业享受到更好的金融服务，这在当前显得格外珍贵。

　　对楼市股市有何影响？

　　楼市：

　　中原地产首席分析师张大伟接受中新经纬客户端采访时指出，现在房企海外融资受限，都指望境内融资。降准对房地产肯定是利好，也肯定会有一小部分资金进入房地产。但主流还是主要是为了实体产业。所以目前的政策对于房地产影响不大。各地宽松政策主要集中在稳企，降准也主要只能稳企，救市的政策很少。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，相关贷款成本会进一步降低，从目前全国部分城市来看，都提到了进一步降低贷款成本，后续对于房企和购房者的贷款利率下调有积极的作用，进一步活跃房地产开发和房屋买卖的市场。同时，要防范违规资金进入房地产，形成一些资产泡沫。

　　股市：

　　首创证券研发部总经理王剑辉认为，在目前流动性并不紧张的情况下，定向降准政策对流动性预期的提升有限。如今资金已相对充裕，央行此前已公布降准消息，不会在落地当天产生新的影响，对于A股市场来说，会延续前期的市场温和回升态势，有助于市场情绪的进一步稳定。

　　在盘古智库高级研究员江瀚看来，定向降准的落地对股市影响不大。股市是晴雨表，对已经公布过的消息，其带来的影响已被消化完了。

　　未来有降息的可能吗？

　　3月27日，中央政治局会议提出引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。

　　3月31日，国务院常务会议确定了进一步强化对中小微企业普惠性金融支持措施，进一步实施对中小银行的定向降准。

　　4月10日，中国央行举行2020年第一季度金融统计数据新闻发布会，央行货币政策司司长孙国峰表示，存款基准利率自2015年10月以来没有调整，但并不意味着银行实际执行的存款利率就不变化。已经有部分银行存款实际执行利率下降，反映了市场机制正在发挥作用。实际上存款利率的上下限都已经放开了，银行可以自主浮动定价。

　　苏剑分析，3月30日，央行逆回购利率已下降，未来续作MLF以及LPR报价时均有可能进一步下调利率水平。

　　郭晓蓓认为，此次定向降准有助于引导LPR继续下行。本次降准，加上3月30日央行公开市场操作中标利率下降20个基点，有利于引导报价行下调LPR报价，降低实体融资成本。