便宜的黄金打动了谁 中国大妈再现黄金卖场低调出手
摘 要：中国证券报记者近日走访了北京多家黄金卖场，同时对银行客户经理及多位黄金投资者的进行调查采访，伴随金价年内迭创新低，投资者心态似乎正在悄悄发生变化，不似之前那么悲观。
黄金投资的“槽点”
中国证券报记者对多位有黄金投资经验的投资者调查采访后发现，目前黄金投资市场主要有实物和金融投资两大类。而这两种投资中，普通投资者通常面临着三大困惑及认识误区。这三点，也往往被投资者集中吐槽。
槽点一：黄金避险是否一直有效
“乱世藏金”，传统习惯上，人们经常选择购买、储存黄金规避通胀及经济危机风险。但分析师称，黄金在小危机的时候是避险资产，但如果出于资产保全目的，那么黄金在较大危机中并不一直有效，因为这时人们会选择抛售一切资产变现。比如2008年金融危机也让黄金最多跌了近40%，而当时黄金还处于长期牛市中。
槽点二：实物黄金的变现
进行过黄金回购的李华表示，自己曾经买了中金黄金的99.999%极品金，可谁知道到了最后，只按照99.99%的千足金回购。投资更加青睐标准化的东西，一些纪念版之类的实物黄金，变现更是问题。
另有投资者吐槽称，实物黄金变现的手续费普遍较高，菜百的回购手续费在2元/克，同样支持千足金回购的典当行，手续费更高，在20元—30元每克。金币也是实物黄金的投资方式之一，但需要注意投资金币和纪念金币有很大区别，后者通常不能回购，投资金币的价格也较混乱，同等重量的金币电商渠道比商场要便宜30%。
槽点三：黄金ETF，傻傻分不清楚
对李华来说，实物黄金变现成本比较高，不如黄金ETF等金融产品，但限于专业知识，分不清黄金ETF到底是挂钩什么，价格变动的依据在哪里。
一位在2009年之前的黄金牛市中斩获颇丰的投资者表示，黄金ETF有两种，一种是直接与黄金价格相关的，另一种是完全投资黄金股票的ETF。
到底该购买哪一种呢?这位投资者分析称，直接投资金条价格变动的ETF与黄金股票ETF的差别主要在于：前者只和黄金价格走势相关，要想投资获利，只能低买高卖，同时可以避开企业运营的各种风险，但也损失掉股票包含的其他收益，如股息分红等。在他看来，投资黄金股票ETF还有可能获得企业兼并重组等溢价，同时可分散黄金价格下跌带来的风险，由于金矿往往是共生矿，相关公司可转向生产其他金属如白银、铅等，从而抵消部分生产成本。
期货分析师称，大宗商品价格没上涨1%，相关股票价格通常上涨3%，这一原理对黄金同样适用。从2006年到2009年的金价高峰，黄金价格上涨约2倍，而相关股票基金上涨幅度在5倍左右。而金价下跌时，黄金相关的股票则不会跌那么多。因为金价再低，也有盈利的企业。
