【什么是两融业务】两融门槛上调40万或拦截九成散户 小额质融或遇机会
摘 要：19日，券商股除正在停牌的宏源证券外，全线跌停，让众多虽然已经有了心理预期的投资者看傻了眼。这次证监会对券商两融业务祭出的利剑，造成的效果远远超出了市场预期。记者采访成都多家券商发现，前一日两融门槛才10万元，周一就上调到了50万元。
成都多家券商表示：低于50万已开户账户不受影响，担忧强制平仓属反应过度
19日，券商股除正在停牌的宏源证券外，全线跌停，让众多虽然已经有了心理预期的投资者看傻了眼。这次证监会对券商两融业务祭出的利剑，造成的效果远远超出了市场预期。记者采访成都多家券商发现，前一日两融门槛才10万元，周一就上调到了50万元。
本报记者 康曦
针对市场两融开户门槛不足50万的账户强制平仓的说法，成都多家券商皆表示没有这回事：“前期低于50万门槛开户的两融账户暂时不会受到影响，可以正常操作，具体还要等监管部门的细则出台。”
国泰君安：门槛提至50万
国泰君安这次是被重罚的三家券商之一，证监会给出暂停其新开融资融券客户信用账户3个月的处罚。记者以投资者身份致电国泰君安成都某营业部的投顾，该投顾表示：“之前该开的已经差不多了。在行情火爆时期，营业部一周上班7天，从早上8点到晚上9点为客户办理两融业务。”“从最开始的50万元的门槛，后来一路降到40万、30万、20万、10万，我们都以短信形式通知了满足条件的客户。”上述投顾称。而从19日开始，国泰君安开通两融的门槛将一步上调至50万元。
对于之前不满50万元门槛开户的客户，上述投顾表示：“还没有下达具体的文件，也没有说不能做，所以账户还是能正常使用。”针对强制平仓的市场传言，上述投顾称：“一般我们会先发公告，给客户一定的时间了结负债，不会突然就强制平仓。”
在其看来，证监会之所以会对券商两融业务动刀，主要还是在于目前市场走得太快太猛，而监管层希望能放缓这个速度，让牛市持续的时间更长一点。
中信建投：一天前才10万
似乎一夜之间，所有券商都将两融门槛提高到了50万元以上。“我们18日还是10万元的门槛，但19日已经上调到了50万元。”当记者以客户身份咨询中信建投位于成都的某家营业部时得到了该部业务人士如此的回复。“周末证监会加强了两融业务的监管，所以整个行业都在上调两融门槛。”上述人士说，“今天也有客户向我们咨询开通融资业务的门槛问题，大家反映都挺大的。现在正处在风口浪尖上，低于50万的门槛，券商都不敢再开了。” (下转4版)
本报记者李维北京报道
券商的两融业务正在受到监管层的钳制。
1月16日，证监会对12家券商采取了不同程度的监管措施，同时将两融开户门槛将重新提回50万元。
21世纪经济报道记者根据中证登的统计数据发现，该政策执行后，或有大部分尚未开通信用账户的投资者被拦在两融交易的门外。
但与此同时，部分券商正在针对该类投资者推出小额证券质押式回购融资(下称小额质融)业务。而和两融业务相比，由于小额质押式回购的实际杠杆有限，因而投资者的准入门槛也相对较低，其中国信证券、东兴证券等券商的该类业务门槛已降低至5000元。
而小额质押融资业务的出现，亦在预示着继两融之后，另一项券商的资本中介业务的竞争正在从机构市场逐渐向零售市场转移。
“50万门槛”或拦截九成散户
值得一提的是，券商可自行设定两融业务开户门槛最早可追溯至2013年4月份，彼时证监会表示券商可自行决定客户进入该类业务的门槛;此后两融门槛便逐渐降低，而华泰证券[-9.99% 资金 研报](601688.SH)等券商更将该门槛降低为零。
但好景不长的是，根据监管层1月6日提出的新要求，这一门槛已重回“50万元”时代
“融资融券业务是具有杠杆特征的信用交易业务，风险较高，
