济南政金入股莱商银行获批，山东地方国资加码入股城商行

　　山东地方国资入股中小银行再添一例。12月16日，国家金融监管总局山东监管局发布《关于莱商银行股权变更的批复》，同意济南政金通达投资管理有限公司(下称“济南政金”)认购7.59亿股莱商银行股份，入股后，济南政金对该行的持股比例将达到17.89%。

　　为破解资本补充难题，增强风险抵御能力，国资入股中小银行已渐成趋势，年内山东已有8家城商行启动增资扩股。地方中小银行在净息差普遍收窄，内源资本补充方式作用有限背景下，未来将更加依赖于外源资本注入。业内人士指出，“国字号”入股城商行并非“灵丹妙药”，还需同步推进中小银行改革，进一步提升中小银行的经营管理效率和风险管控能力。

　　济南政金认购超7亿股，莱商银行“国资”背景更浓

　　国家金融监督管理总局官网相关公告显示，莱商银行本次增资扩股于今年8月获批，当时方案中提到该行拟增资扩股不超过15亿股。监管要求，投资人入股资金必须为来源合法的自有资金，不得以委托资金、债务资金等投资入股，确保增资扩股的真实性。而在更早之前的2023年10月，莱商银行完成一轮增资，注册资本由30亿元增至33亿元。

　　济南政金入股后，莱商银行的注册资本也将相应变更。莱商银行官网报道，该行于12月13日召开股东大会，审议了关于《莱商银行股份有限公司关于变更注册资本的议案》等相关文件。

　　公开信息显示，济南政金通达投资管理有限公司注册地位于中国(山东)自由贸易试验区，注册资本金68.1亿元，为济南市财政局履行出资人职责的国有投资类企业。

　　莱商银行目前共拥有10家国有法人股东，持股数量合计达23.41亿股，持股比例70.95%。截至2024年6月末，山东高速集团有限公司持有6.6亿股莱商银行股份，持股比例20%，位列该行第一大股东;齐鲁财金(山东)经济发展有限公司、莱芜钢铁集团分别持股17.63%、15.31%，分列第二、三大股东。本次增资扩股后，莱商银行的“国资”背景将更为浓厚。

　　业绩方面，2024年上半年，莱商银行实现营业收入21.06亿元，同比增长1.06%;实现净利润4.37亿元，同比增长5.82%。

　　联合资信在今年11月对莱商银行的一份信用评级报告中指出，确定莱商银行主体长期信用等级为AA，本期债券信用等级为AA，评级展望为稳定。评级报告指出，2023年，莱商银行获济南市财政局划拨14亿元转股协议存款补充了其他一级资本，但由于内生资本积累不足，加之较快的业务发展速度对资本造成一定侵蚀，莱商银行核心一级资本充足率持续下降，已面临较大补充压力。

　　该报告认为，2023年，莱商银行负债成本上升趋势得到缓解，但受同业竞争加剧影响生息资产收益率进一步下降，净息差进一步收窄，但莱商银行通过以量补价的方式推动利息净收入回升，同时得益于网贷业务日均规模减小使得其他手续费支出有所下降，手续费及佣金净收入有所提升，共同推带动营业收入增长。

　　财务方面，联合资信指出，莱商银行信贷资产质量有所改善但仍有待提升，且投资资产仍存在一定风险敞口，风险抵补能力仍有待提升。报告中称，莱商银行存量不良投资资产处置进度较慢，在资本新规提升对非信贷资产拨备计提底线的背景下，其面临的减值准备计提压力较大，需关注后续处置及回收情况。

　　莱商银行负债稳定性较好，但盈利承压不利于资本的内生积累。报告中称，近年来，莱商银行主要通过利润留存、发行无固定期限资本债券和转股协议存款补充资本等方式补充资本，但随着贷款业务稳步发展，对其资本形成一定损耗，其核心资本面临补充压力。

　　国资认购渐成趋势，可解燃眉之急但非“灵丹妙药”

　　今年以来，地方城商行增资扩股密集提速，而国资认购股权已渐成趋势。

　　年内，山东金融监管局已经批复8家城商行增资扩股方案，仅上个月就密集批复包括临商银行在内的3家银行“补血”需求，而2023年全年山东共批复3家城商行增资扩股。

　　全国方面，12月初，武汉农商银行增资扩股方案及有关股东资格获批，武汉金融控股(集团)有限公司、武汉光谷金融控股集团有限公司入股，两者均为武汉国资下属企业。11月，浙江东方(600120.SH)发布公告称，已通过公开竞拍等方式竞得杭州联合农村商业银行1.65%的股份，浙江东方是浙江国资委下属浙江省国际贸易集团旗下的核心企业。

　　回顾近一两年的农商行股权变更情况，可以看到地方国资委下属企业及地方金控集团下属企业是吸纳农商行股权的重要力量。如2023年年底，大连农商银行完成两笔股权变更，变更后大连汇普金融控股有限公司持有该行5.15亿股股份，占总股本的10%;大连金普新区粮食集团有限公司持有该行4.07亿股股份，占总股本的7.91%，以上两家企业均有地方国资背景。

　　资本是金融机构抵御风险的最后一道防线，而资本充足率则是监管评估这道防线安全牢固性的核心指标。数据显示，从资本充足率绝对值看，当前全国中小银行资本充足率总体偏低，明显低于行业水平，正面临巨大的资本补充压力。截至2023年二季度末，我国商业银行资本充足率为14.66%，其中城商行、农商银行、民营银行资本充足率分别为12.44%、11.95%和12.06%，明显低于行业平均水平，更是远低于国有大型银行16.89%的资本充足率水平。

　　国资接盘入股是中小银行补充资本的一个重要途径，银保监会曾多次强调促进中小银行补充资本。2020年4月3日，银保监会副主席周亮就如何增强中小银行资本实力时明确表示，支持地方政府向部分高风险中小金融机构注入资金、可变现资产，或通过国有资本运营公司注资的方式，为中小银行补充资本。

　　公开信息显示，南粤银行、长沙银行、盛京银行等近两年在国资增持后，不仅解决了股权上的问题，还通过国资背景获得了更多资源上的支持。联合资信在对南粤银行最新的评级报告中表示，增资扩股将提升南粤银行资本实力，利润留存对该行资本起到较好补充作用，且新一轮增资扩股工作的推进有助于其资本实力进一步增强。

　　中央财经大学绿色金融国际研究院特邀高级研究员李庚南表示，对于中小银行特别是非上市银行而言，资本补充渠道相对较窄。通过发行可转债等方式来补充银行核心一级资本的渠道仅适用于上市银行，且发行门槛高、难度大。他同时提醒，地方国资入股中小银行是一种补充资本手段，但并非“灵丹妙药”，仅仅依靠国资注资难以有效解决中小银行的发展难题。如果国资股权运用不当，可能导致银行治理结构失衡，影响其独立经营和风险控制能力，产生负向效应。不排除出现地方政府借城投公司入股之机干预银行正常经营、为政府隐性负债提供融资支持甚至出现利益输送的情况。

　　他认为，在“国字号”注资的同时，还需同步推进中小银行改革，进一步提升中小银行的经营管理效率和风险管控能力，在增强中小银行资本积累能力的同时，优化公司治理结构和资产负债管理，在资本充足率管理上实现分子、分母策略齐头并进。