金价为何持续大涨？专家解读

　　4日，受美国劳动力市场降温，美元指数、美国国债收益率下跌的影响，国际金价大幅走高，盘中一度突破每盎司2040美元。截至收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价涨幅为1.89%，收于每盎司2038.2美元，为去年3月8日也就是一年多以来新高。

　　分析称，今年以来金价已经涨超10%，如果本周五美国3月非农就业数据显示出劳动力市场降温的迹象，可能会支撑美联储尽快结束紧缩，金价可能将继续走高。

　　白银盘中飙涨约4%，达到约25美元/盎司的水平。

　　道富环球顾问公司的一份报告称，黄金交易所交易基金(ETF)获得约10亿美元的资金流入，而在过去4个月中，有3个月出现了资金净流入。

　　黄金消费、投资日渐升温

　　虽然是工作日，但来到有着“中国黄金第一家”之称的菜百首饰北京总店选购黄金饰品的顾客仍然络绎不绝。记者看到，不少顾客围绕在专柜旁，将过道堵得水泄不通。

　　不少年轻人对具有文化内涵与寓意性的黄金首饰兴趣浓厚。“这个兔年转运珠设计得非常漂亮。”店内一位挑选产品的年轻顾客说道。

　　“我儿子下个月结婚，家里有一只以前传下来的黄金戒指，想来这里找一个或者是做一个样式差不多的金戒指在婚礼上用。”另一位在柜台旁等待的顾客对记者说。

　　除了黄金饰品的消费热度不减外，从去年到今年，受金价持续走高的影响，黄金投资的热度也日渐升温。

　　在上海工作的小周表示，作为金融从业者，他买黄金主要是因为看好黄金的保值属性。他认为，目前看全球通胀形势较为明显，买黄金是一个不错的投资选择。

　　在广州工作的郑女士在接受采访时表示，在朋友介绍下，从前几年开始，她每个月会拿出400元在工行进行“如意金积存”产品的投资，定期定量买黄金。“定投能摊平持有黄金的成本，降低价格波动产生的风险，对我来说，值得一试。”郑女士说。

　　菜百股份高级黄金投资分析师李洋表示，当前消费市场复苏，民众的消费需求有所增强。随着黄金市场的逐步发展，民众的投资知识、投资意愿逐步提升，黄金饰品消费和投资升温是正常的现象。

　　避险情绪推升金价

　　李洋表示，黄金上涨的主要原因一个是市场预期，美联储进入了加息的尾声，包括货币政策的宽松，所以金价进一步上涨。同时我们看到在这个过程当中，美国的硅谷银行，包括传导到欧洲瑞信等银行的流动性危机，进一步刺激了金价的避险情绪，推升了金价。

　　专家指出，决定黄金短期价格波动的主要因素有三个，一是美元的强弱走势，二是美元的实际利率，三是国际政治经济特殊事件的影响。

　　世界黄金协会中国区首席执行官王立新认为，美元在今年到现在为止，其实是一个走弱的趋势，那么美元走弱往往意味着金价的上涨。另外影响黄金价格，尤其是短期内价格波动变化的因素之一，就是美元的实际利率的变化。现在市场上对这个判断，主要是美元的实际利率其实未来可能走向一个下降的趋势，所以金价相对来讲有一个很好的支撑。

　　各国央行大量购入黄金

　　很长一段时间以来，各国央行大规模持续购入黄金，专家指出，这也是推动金价上涨的一个重要因素之一。

　　世界黄金协会数据显示，2022年，各国央行黄金净购入量达1136吨，创下了1950年以来最高的年度需求。

　　王立新说，央行增加黄金储备这个现象已经持续了超过12年，每一年平均大概在400多吨的增加储备量上，但是2022年出现了非常巨大的增加，造成2022年整个央行储备增加达到了1136吨。

　　根据2022年世界黄金报告，新兴市场央行购金占了大部分。从地区来看，中东地区是2022年最活跃的买家之一。埃及(47吨)、卡塔尔(35吨)、伊拉克(34吨)、阿拉伯联合酋长国(25吨)都显著增加了黄金储备。

　　世界黄金协会数据显示：截至2022年11月底，全世界央行共有35362.8吨黄金储备。

　　进入2023年，各国央行购入黄金的势头不减。世界黄金协会经调整后的最新数据显示，1月全球央行净买入黄金的数据从此前的31吨上调至77吨，较去年12月环比大涨192%。

　　王立新分析，为什么各国央行增加黄金储备，主要一个目的就是分散他们资产储备的构成，一个可能是相对地减少美元美债的构成，增加其他主权货币的外汇储备构成。应该说更有可靠性的资产，其实选择余地不大，黄金是一个非常独特的储备资产。

　　中泰证券表示，目前看，贵金属大周期上行趋势已开启，美国经济回落难以避免，叠加通胀逐步走低、失业率上升，美联储加息最快的时间已经过去，贵金属大周期拐点确立，持续重视板块内高成长及资源优势突出标的的投资机会。

　　天风证券认为，全球新的供应格局下，黄金开启上行趋势。在疫情、地缘政治和能源危机等持续不断的供给冲击下，商品的货币属性在上升。而黄金又是最具有货币属性的商品，这是国运周期赋予黄金的溢价。央行们囤积黄金，是因为不信任美元货币体系。

　　未来走势更加波动

　　FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正认为，未来两个月，预期金价将继续受到欧美银行业风险事件、市场的加息预期和经济衰退三大因素影响，走势将变得更加波动。

　　对于资产中没有黄金资产配置的投资者而言，星展银行投资策略师邓志坚建议，今年仍然可以选择配置一部分黄金，持有比例可达2%，无须太多。但对已经持有了不少黄金资产的投资者而言，可选择获利了结。

　　李洋说，对黄金市场较为了解的投资者而言，可以自行判断，当价格到达自己心理价位时进行投资。而对于想投资黄金市场，但缺少相关经验、对黄金市场了解较少的投资者而言，可采取分批次购买的方式来投资黄金，通过把购买时间周期拉长来摊平黄金的买入均价，从而降低风险。他建议，黄金在家庭资产的配比可控制在10%至15%左右。

　　“购买实物黄金、金条的投资者，应选择信誉良好的大型品牌门店购买。同时，购金时须特别关注黄金的流通渠道，选择未来回购手续费相对较低、变现操作较为便利的平台进行购买。”李洋说。(综合央视财经、经济参考报、每日经济新闻)