金价高位震荡 市场波动加大 银行收紧个人贵金属业务

　　近期，国际金价在每盎司4000美元关口附近宽幅震荡，市场波动明显加大，银行业对个人贵金属业务的收紧再度加码。继平安银行、广发银行、邮储银行之后，工商银行于6月24日发布公告，决定停办代理上海黄金交易所个人贵金属竞价交易业务，成为又一家作出调整的国有大行。记者近日走访多家驻济银行营业网点了解到，存量客户清退工作已开展多时，有的银行已进入收尾阶段。

　　存量客户清退有序推进

　　在位于济南经七路上的邮储银行一家营业网点，工作人员告诉记者，该行前期已暂停代理上金所个人贵金属业务的新开户及入金功能，存量客户采取分批通知、有序推进的方式清退。平安银行济南分行一家营业网点的工作人员也向记者证实，此项工作已推进较长时间。平安银行此前已宣布自2026年4月1日起逐步关闭相关业务权限并退出该项业务。

　　关于投资者普遍关注的强制平仓问题，一家银行工作人员提醒：“银行会为客户留出足够时间自行操作，但确实设有处理时限，逾期未处理的，系统将按规定流程执行，届时成交价格无法保证，建议客户尽早主动处置。”

　　市场风险持续积聚

　　此番调整并非个案，而是波及全国的系统性收紧。记者梳理发现，今年以来，华夏银行、广发银行、平安银行、邮储银行、工商银行等近10家银行先后发布公告，对代理上金所个人贵金属业务进行调整。

　　据了解，银行集中调整业务正值贵金属市场罕见的高位震荡期。就在本月，国际金价刚经历大幅波动，单日涨跌数十美元已成常态。白银波动更为剧烈，日内涨跌幅超过3%屡见不鲜。但随着金价行至历史高位，市场分歧明显加大——有机构继续看多，也有分析认为金价已基本消化多数利好，一旦预期生变，回调压力不容忽视。

　　“当前黄金市场多空分歧较大，这种行情下加杠杆操作，风险确实不小。”济南一家券商营业部投资顾问对记者表示。

　　银行主动收缩防范风险

　　上金所竞价交易(黄金T+D、白银T+D等)采用保证金交易，具有明显杠杆属性。保证金比例通常在6%至10%之间，以10%计算，10万元可操作100万元的交易，金价波动1%，盈亏可达10%。在金价单日涨跌数十美元的背景下，持仓盈亏变化十分迅速。

　　业内人士分析，银行作为代理机构，在价格剧烈波动时面临客户穿仓后追偿困难、投诉增多等问题。从监管导向看，近年来金融监管部门持续推动“去杠杆、防风险”，要求切实履行投资者适当性管理义务。市场风险、业务性价比与监管要求的叠加，是推动行业收紧该项业务的主要原因。银行主动收缩，既是强化自身风控，也是对投资者权益的保护。

　　需要指出的是，此次调整仅针对上金所竞价交易业务，各银行正常开展的积存金、纸黄金及实物金条销售等均不受影响，普通市民正常的黄金投资渠道依然畅通。

　　存量客户宜尽早主动处置

　　对于仍持有上金所竞价交易仓位的投资者，当务之急是在银行规定时限前主动平仓。工商银行6月24日公告明确，自7月24日起将关闭各渠道交易权限，持仓客户的平仓、卖出和提货将受限制。邮储银行、平安银行等较早启动清退的银行，存量客户处置也已进入最后阶段。

　　主动平仓与强制平仓的关键区别在于价格的自主性。“银行会提前告知客户，留足时间自行操作。但过了处理时限，系统将按规定执行，届时成交价无法保证，建议客户尽早主动处置。”一家银行的工作人员说。

　　对于有经验、能承受风险且希望继续参与杠杆交易的投资者，可通过正规期货公司参与上期所黄金期货，但期货杠杆通常为8至15倍，高于银行渠道，对风控能力要求更高，普通投资者不宜盲目尝试。

　　业内人士分析，从当前形势看，金价高位宽幅震荡的格局短期内难以改变，银行逐步退出上金所个人贵金属代理业务已成为行业趋势。对于普通投资者而言，金价处于历史高位，短期方向难以判断，此时加杠杆参与博弈风险较高。若看好黄金长期保值功能，可通过银行积存金定投或购买实物金条等方式参与，分批买入、摊平成本，相较于追涨杀跌更为稳妥。