首要任务”。于是到了11月30日，央行公布从12月5日起下调存款准备金率0.5个百分点，这是近三年来央行首次下调存准率，是释放2012年货币政策微调的信号。

　　据中国指数研究院数据中心分析，预计在2012年上半年，由于调控政策仍将较为严厉，需求仍被抑制，货币政策微调也难以很快缓解房地产业资金压力，而过去两年新开工项目将入市，推动库存量的进一步上升和房价下行。全年来看，在“经济增速稳中有降，货币政策稳中微调，房地产调控政策继续从紧”的假设下，根据“中国房地产中长期动态模型”测算，全年商品房量价难有增长，预计销售面积和价格降幅分别在3%-6%和1%-4%之间;房地产开发投资和新开工面积增速将进一步回落，分别在15%-20%和6%-9%之间，在2011年的基础上增速继续下降。

　　另有业内专家说明，2012年货币政策微调的力度和节奏将是影响房地产业走势的关键，全年房地产信贷将有所增长，但行业资金压力在短期内仍将上升。房产税的改革试点范围逐步扩大，这将为限购等行政手段的逐步退出创造条件，促进房地产业的长期健康发展。此外，一二线城市仍将面临较为严厉的调控政策，过去几年土地供应量大、开工高的二线城市可能面临更大风险，东部沿海三四线城市可能因经济基础较好迎来更大发展空间。同时，龙头企业领先优势将进一步扩大，中小企业面临资金风险。

　　土地

　　供需逐步趋稳 稀缺项目“抗跌”

　　思源经纪：高含金量住宅用地成交价不降反涨

　　2011年的中国楼市经历了涨价、死扛着不降价、假跌、试探性降价到楼市大降，许多人开始预测2012年中国房价走势如何，中国房价到底会降多少。与楼市热销时相比，开发商显然已经放低姿态了，2012年会是买房的好时机吗?思源经纪机构认为，房地产市场出现大幅波动的概率较小。

　　●观点一：思源经纪机构认为，从政策上看，无论经济大势，还是房地产调控政策，维稳是基调，北京楼市将不会出现更大的变动

　　2012年房地产总体市场将更加健康，下半年或将逐步稳定。这一方面因为国家调控已初显成效，未来国家经济调整方向已从"抑通胀"转变为"保增长"以应对全球严峻的经济形势，政府不允许房价出现暴涨暴跌，这从银行存款准备金的下调可以初现端倪;另一方面，土地供应面积有所收缩，未来供需明显失衡的可能性不大，房地产市场出现大幅波动的概率较小。

　　●观点二：而从市场上看，未来需求会降低，但未来两年供应量也在减少，供需不会出现明显失衡

　　从土地的供应情况可以看出，2012年将会有80多个项目陆续上市，基本和2011年的项目供应量情况持平，可见商品住宅的供应量变化不是很大。另外，开发商对房地产调控持保守态度，拿地和开发节奏将进一步放缓，开发商的战略步伐会以稳健为主，稳中求进，坚守"现金为王"的观念，维持现金流的财务安全底线，并且加速对二三线城市的布局，保证自己在动荡的时期能够生存下来。这将进一步导致一二线城市供应量的缩减，使供需维持在平稳状态。

　　●观点三：从成本上看，土地成本依然较高，在目前经济大势下，房地产开发成本不会降低

　　2010年7月1日-2011年11月30日，北京市成交102宗的住宅用地中，成交楼面价万元以上的比例占10%，7000-10000元的占为27%，而且今年出让的地块含金量明显下降，城郊偏远地块居多，有限的高含金量住宅用地，成交价不降反涨。

　　●观点四：从产品上看，五环内核心地段稀缺类项目和低密度别墅等高端项目比较“抗跌”

　　这两类项目的土地供应均日渐稀少，未来潜在供应较小，加之存量本就相对较少，稀缺的市场存量，使得这两类产品的“抗跌”能力较强。